Goldi ralli või nafta hinnatõus: kuhu peaksid investorid järgmisena panustama?

Kui institutsionaalsed kauplejad soovivad kasu lõigata turu liikumistest ja muutustest, ei tee nad seda isoleeritult ühe vara või konkreetse aktsiaga, vaid arvestavad erinevate varade ja turgude vahelisi korrelatsioone ja hinnavahemikke. See lähenemine haakub täielikult globaalse makrostrateegiaga, kus investeerimisotsuste tegemisel võetakse arvesse mitmeid turge ja varasid.

Täna, nagu Ameerika Ühendriikide riigivõlakirjad iShares 20+ Year Treasury Bond ETF-is (NASDAQ:TLT) on rallinud USA dollari müügi taustal, võib sarnane rotatsioon toimuda ka kulla ja nafta hinnavahel. Selle tulemusena näeme lähikuudel suurimat hinnaliikumist esmatarbekaupade sektoris (eriti kaevandusettevõtete aktsiad) ja energeetikasektoris.

Jälgides nende kahe majandussektori hinnaliikumisi, näiteks SPDR Metals & Mining ETF-i (NYSE:XME) ja Energy Select Sector SPDR Fund-i (NYSE:XLE), saavad investorid selgelt näha, et turg eelistab üht teisele. Energia on viimase kuu jooksul kaevandussektorist kuni 10% võrra paremini esinenud, mis tekitab küsimuse, kas kuld suudab oma tõusu jätkata või peaks ootama hinnakorrektsiooni.

Kuld ja nafta: ajalooliselt tugev korrelatsioon

Investorid, kes soovivad turul aktiivselt tegutseda, võivad kaaluda ka alternatiivseid võimalusi, nagu vivatbet partner programmid, mis pakuvad lisavõimalusi portfelli mitmekesistamiseks ja riskide hajutamiseks.

On mitmeid põhjuseid arvata, et kulla hinnatõus võib jätkuda, näiteks inflatsioon ja dollari nõrgenemine. Kuid viimased kullarallid võivad olla juba need tegurid hinnastanud. Kui kuldaturg on selle kartuse ees, võib globaalne makrolähenemine aidata leevendada võimalikke tagasilöögiriski.

Arvestades, et Ameerika Ühendriikide ja Hiina tööstustoodangu PMI indeksid on sel kvartalil näidanud kasvu, tasub investoritel kaaluda põhjuseid, miks Warren Buffett on nafta osas jätkuvalt optimistlik, suurendades oma osalust Occidental Petroleumis (NYSE:OXY).

Globaalse tootmistegevuse hoogustumine suurendab nafta nõudlust, mis omakorda toetab selliste ettevõtete aktsiaid nagu Occidental, Transocean (NYSE:RIG) või United States Oil Fund, LP (NYSE:USO), mis võivad toimida kaitsevahenditena portfellides, mis on täna endiselt tugevalt naftapositsioonides.

Veelgi enam, arvestades, et nii kuld kui ka nafta on korreleeritud kaubad, mille keskmine korrelatsioon on kuni 50%, saavad investorid tänast negatiivset korrelatsiooni (ja seeläbi suurt erinevust kulla ja nafta hinnaliikumises) kasutada fundamentaalse ja statistilise võimalusena kasumi teenimiseks, samal ajal oma kullapositsiooni kaitstes.

Wall Streeti analüütikud toetavad seda trendi

Wall Streeti analüütikud paistavad samuti seda mustrit toetavat. Hetkel on nende hinnasiht Transocean aktsiale 5,42 dollarit, mis tähendaks kuni 82% tõusu praeguselt tasemelt. Lisaks tugevdab nafta ja puurimisfirmade optimistlikku väljavaadet ka Vanguard Group, mis suurendas oma osalust Transoceanis.

Kulla hinnatrendid võivad Barrick Goldi aktsiat kergitada

Üks kullakaevandusettevõte, mille aktsiahind ei pruugi veel olla täielikult hinnastanud kulla hinnatõusu potentsiaali, on Barrick Gold Corp (NYSE:GOLD). Ettevõtte juhtkond ise tunnistab seda. Viimases kvartalis ostis ettevõte tagasi oma aktsiaid, mis viitab sellele, et juhid peavad seda täna odavaks ja tõusupotentsiaaliga varaks.

Veelgi enam, Wall Streeti analüütikud keskenduvad Barrick Goldile kui võimalusele juhul, kui kulla hind peaks korrektsiooni tegema. Raymond Jamesi analüütikud on sellele aktsiale andnud Outperform reitingu ning hinnasiht on 24 dollarit aktsia kohta, mis tähendaks kuni 30% tõusu võrreldes praeguse hinnatasemega.

Nii optimistlik kui see ka ei tundu, on institutsionaalsed investorid samuti valmis sellele panustama. Näiteks Capital International Investors, kes on täna Barrick Goldi suurim institutsionaalne aktsionär, otsustas 2025. aasta veebruari seisuga suurendada oma osalust ettevõttes koguni 136,1% võrra.

Pärast seda investeeringut on grupi osalus Barrick Goldis kasvanud 516 miljoni dollarini, mis moodustab 1,9% ettevõtte koguväärtusest. See kinnitab, et aktsia pakub jätkuvalt suurepärast risk-tulu suhet, eriti kui kulla hind peaks langema ja naftaga hinnaerinevus vähenema.